《金证研》南边老本中心予沐/作家三石南江映蔚/风控先锋影音成人

回溯历史，在向老本商场发起冲击前，无锡格林司通自动化开垦股份有限公司（以下简称“格林司通”）曾于2022年9月在新三板挂牌。挂牌期间，2023年12月29日，格林司通因程序运作违纪、信息长远违纪而“吃”警示函。

放眼此番上市，格林司通对于关联方的信息长远现疑团，其监事爱妻胁制的企业或罗致性长远。同期，两家劳务外包商或受统一胁制，而格林司通对两家供应商的采购额并未合并长远。此外，2023年4月，同业业公司“突击”入股格林司通往常，格林司通对两边重迭客户的销售额“大增”。而该同业业公司入股价钱对应市盈率与市净率，低于格林司市欢行业可比上市公司平均值，且低于2023年8月格林司通的定增价钱。

一、监事爱妻胁制企业或罗致性长远，格林司通供应商与其现地址重迭异象

关联方信息长远要盲从完满性。而此番上市，格林司称监事袁猛的爱妻胁制企业为关联方，但对于袁猛的爱妻胁制的另一企业或并未说起。且袁猛爱妻胁制的该家企业，与格林司通供应商出现地址重迭的情形。

1.1称监事袁猛的爱妻胁制企业为关联方，无锡德斯受袁猛爱妻胁制却未长远

据签署日历为2023年12月22日的招股确认书（以下简称“2023年12月22日的招股书”），袁猛为格林司通本次刊行前的前十名鼓舞之一，担任格林司通的监事会主席、业务总监。

而新吴区奥煜新机械规划部（以下简称“奥煜规划部”）是袁猛爱妻石溪规划的主体，属于关联当然东谈主平直或迤逦胁制的、或施加伏击影响的，约略担任董事、高档解决东谈主员的关联方。

据商场监督解决局，奥煜规划部诞生于2020年5月6日。胁制查询日2024年8月17日，奥煜规划部的规划者为石溪。2021-2023年，奥煜规划部的规划者关联电话为13*******98。

据支付宝，胁制查询日2024年8月17日，号码13*******98的支付宝实名认证用户名为石溪。

据商场监督解决局，无锡德斯特科技有限公司（以下简称“无锡德斯”）诞生于2023年11月15日。胁制查询日2024年8月17日，无锡德斯的全资鼓舞及扩充董事为石溪。2023年，无锡德斯的关联电话为13*******98。

对比发现，2023年，奥煜规划者与无锡德斯共用的电话，其捏有者为石溪。

然则，据2023年12月22日的招股书，格林司通并未将相通由石溪胁制的无锡德斯列为关联方。

1.2无锡格瑞系格林司通供应商兼劳务外包厂商，与无锡德斯住所地址一致

此外，据商场监督解决局，无锡德斯的住所为无锡市新吴区梅村街谈新燕路9号单层西第2垮车间，胁制查询日2024年8月17日未尝发生变更。

据商场监督解决局，无锡格瑞迈达技艺有限公司（以下简称“无锡格瑞”）诞生于2017年12月25日，胁制查询日2024年8月17日由夏义勇、夏义兰分手捏股80%、20%。2023年11月20日，无锡格瑞的地址由无锡市锡山区锡山经济开发区春晖路151-1-301，变更为无锡市新吴区梅村街谈新燕路9号单层西第2垮车间（以下称为“新燕路9号第2垮车间”），胁制查询日2024年8月17日未再发生变更。

可见，2023年11月，由石溪全资捏有的无锡德斯耕种，住所地址为“新燕路9号第2垮车间”。同月，无锡格瑞的注册地址即变更为“新燕路9号第2垮车间”。

需要指出的是，无锡格瑞系格林司通的供应商。

据2023年12月22日的招股书，无锡格瑞系格林司通2020年的第一大供应商，往还额为471.9万元。

与此同期，无锡格瑞仍是格林司通的主要劳务外包厂商。2020-2021年，无锡格瑞分手为格林司通的第一大、第二大劳务外包厂商，对应的往还额分手为197.87万元、152.01万元。

1.3招股书称波及的劳务外包公司，均与关联方偏激至支属无关联关系

据2023年12月22日的招股书，2020-2022年及2023年1-6月，格林司通波及的劳务外包公司与格林司通合格林司通实践胁制东谈主、董事、监事、高档解决东谈主员偏激至支属不存在关联关系。对于劳务外包用度的订价，主如果两边凭证当地商场价钱和责任量进行协商订价，订价公允，不存在利益运送或代垫成本用度的情形。

综上而言先锋影音成人，此番冲击北交所，格林司通招股书将监事袁猛爱妻石溪规划的奥煜规划部列为关联方，却未将石溪胁制的无锡德斯列为关联方。赶巧的是，无锡德斯列与格林司通主要供应商及主要劳务外包厂商无锡格瑞共用地址，而招股书称格林司通与劳务外包厂商不存在职何干联关系。

二、两家劳务外包商或受统一胁制，采购额未合并长远信披现疑团

事出反常必有妖。做贸易榷，格林司通其中一家劳务外包商关联电话指向另一劳务外包商的实控东谈主，格林司通未将上述两家劳务外包商按合并口径长远。

2.1邯郸顺瑞、苏州南泓为劳务外包商，均是诞生往常或次年与格林司通互助

据签署日为2024年4月30日的对于格林司通公开刊行股票并在北交所上市恳求文献的审核问询函的申报（以下简称“首轮问询申报”），北京证券往还所条件格林司通确认格林司通对劳务外包做事商的筛选尺度，是否存在外包商诞生往常或短期内成为格林司通主要外包商的情形，是否存在劳务外包方主要为格林司通提供做事的情况等。

对此，格林司通长远，申诉期各期前五大劳务外包方包括了邯郸顺瑞机电开垦有限公司（以下简称“邯郸顺瑞”）、苏州南泓杰机电开垦有限公司（以下简称“苏州南泓”）。其中，邯郸顺瑞2021年5月诞生，2022年景为主要外包商；苏州南泓2023年4月诞生，2023年景为主要外包商。

2021-2023年，格林司通向邯郸顺瑞的采购额分手为67.25万元、304.97万元、24.05万元，占邯郸顺瑞营业收入的比例分手为79.75%、78.3%、32.49%。2023年，格林司通向苏州南泓的采购额为69.04万元，占苏州南泓营业收入为77.25%。

换言之，邯郸顺瑞、苏州南泓两家公司，均系诞生往常即成为格林司通劳务外包商，胁制2023年，两家外包商分手逾三成、七成收入“来自”格林司通。

而两家劳务外包商或“关系匪浅”。

2.2邯郸顺瑞、苏州南泓先后用统一电话，yinsewang电话由邯郸顺瑞实控东谈主申晓晴捏有

据首轮问询申报，劳务外包商邯郸顺瑞由申晓晴捏股100%。苏州南泓则由郝巧云捏股100%。

据商场监督解决局，2021年，邯郸顺瑞的关联电话为17*******91。据支付宝，胁制查询日2024年8月17日，电话17*******91用户名为晓晴，捏有者为申*晴。

集会邯郸顺瑞由申晓晴捏股100%的情形，电话17*******91的捏有者即为邯郸顺瑞实控东谈主申晓晴。

赶巧的是，据商场监督解决局，2023年，劳务外包商苏州南泓的关联电话相通为17*******91。

不出丑出，苏州南泓2023年使用的企业关联电话，与邯郸顺瑞2021年的企业关联电话一致，且该电话的捏有者或为邯郸顺瑞实控东谈主申晓晴。

需要指出的是，按法例，对于受统一实践胁制东谈主胁制的供应商，应合并筹办采购额。

2.3据法例受统一胁制供应商应合并长远，格林司通对上述两供应商单独列示

据《公开刊行证券的公司信息长远内容与法子准则第46号——北京证券往还所公司招股确认书》第五十条，拟上市公司在招股书中长远供应商情况时，对于受统一实践胁制东谈主胁制的供应商，应合并筹办采购额。

在首轮问询申报中，格林司通系将邯郸顺瑞、苏州南泓分开列示，并未对二者采购额等进行合并长远。

也即是说，苏州南泓、邯郸顺瑞先后使用统一个电话，该电话或由邯郸顺瑞的全资鼓舞申晓晴捏有，两者关系匪浅，或受统一胁制。而格林司通对劳务外包商苏州南泓、邯郸顺瑞的采购额单独长远，其信息长远现疑团。

三、一年两次定增同业业公司或先行“廉价”入股，同庚格林司通对两边重迭客户的销售额骤增

一头雾水。在参加上市蛊惑期后，格林司通引进新增鼓舞。而这背后，该新增鼓舞为格林司市欢行业公司，两边存重迭客户。且入股往常，格林司通对两边重迭客户的销售额大增。

3.12021-2022年收入同比增长率逾期于同业均值，2023年则高于同业均值

据首轮问询申报，2021-2023年，格林司通的营业收入分手为1.43亿元、2.27亿元、3.17亿元。2021-2023年，格林司通的营业收入增长率为28.18%、58.49%、39.92%。

经测算，2021-2023年，格林司通的5家同业业可比公司的营业收入增长率均值分手为79.06%、67.06%、18.73%。

对比发现，2021-2023年，格林司通的营业收入增长率变动趋势异于同业均值，且格林司通2023年的营业收入增长率高于同业均值，朝上21.19个百分点。

而2023年，格林司通的新增鼓舞值得眷注。

3.2奥特维2023年4月突击入股格林司通，入股系为获取原料、技艺和渠谈等产业投资

据2023年12月22日的招股书合格林司通新三板公告，2023年1月，格林司通董事领略过定向刊行股票议案，并于同庚3月17日取得寰宇股转公司得意。在取得得意后，格林司通细目向1名刊行对象无锡奥特维科技股份有限公司（以下简称“奥特维”）定向刊行334万股股票，发现价钱为3元/股，召募金额共计1，002万元。

胁制2023年4月6日，格林司通收到奥特维交纳的新增注册老本共计1，002万元。同庚4月27日，格林司通向奥特维刊行的股票在寰宇股转系统挂牌并公开转让。该次股份刊行后，奥特保管有格林司通4.49%股权，成为格林司通第七大鼓舞。

胁制招股书签署日2023年12月22日，奥特保管有格林司通4.33%股权，仍为格林司通第七大鼓舞。

据2023年11月24日出具的《对于格林司通向不特定合格投资者公开刊行股票并在北京证券往还所上市蛊惑情况申诉》，2021年12月17日，东北证券股份有限公司与蛊惑对象格林司通签署了《蛊惑公约》。凭证中国证券监督解决委员会政务做事平台（试开动）之公开刊行蛊惑监管系统，格林司通自2023年1月16日参加蛊惑期。

据北交所公开信息，北交所于2023年12月29日受理了格林司通的上市申报。

换言之，奥特维系格林司通申报前十二个月的新增鼓舞。

据出具日为2023年4月4日的《对于奥特维向不特定对象刊行可转债恳求文献的审核问询函的申报》，格林司通能源电板、储能产能与奥特维锂电开垦产物有相通的筹划客户群，其产物与奥特维锂电开垦属于坐褥线前后谈工序关系，因此在客户、产物等方面具有存在协同效应。奥特维对格林司通的投资系“围绕产业链险阻游以获取技艺、原料或渠谈为宗旨的产业投资”，且合乎奥特维主营业务及计谋发展标的。

需要指出的是，奥特维与格林司通的产物或存竞争关系。

3.3格林司通与奥特维系同业业公司存重迭客户，2023年对两边重迭客户的销售额“大增”

据格林司通2024年5月10日发布的公告，格林司通临近存在无锡先导智能装备股份有限公司和奥特维等限制较大的同业业公司。

据2023年12月22日的招股书，格林司通的自动化产线包括方形铝壳电芯模组、pack自动线，该产线自动完成上料、IR/OCV测试、贴泡棉、电芯堆叠、极住寻址、极柱清洗、BUSBAR激光焊合、绝缘耐压测试、会聚软排（FPC）焊合、箱体涂胶等。

据格林司通官网，胁制查询日2024年8月17日，格林司通的方形电板模拼安设线系方形模组的自动化安设坐褥线，包括从电芯上料、清洗涂胶、侧板焊合、极柱激光焊到模组测试下线等工艺，完成从电芯到模组的自动化安设。

此外，格林司通的方形储能电板半自动柔性线，用于完满方形铝壳模构成型加工及后续PACK拼装责任。

据奥特维官网，胁制查询日2024年8月17日，奥特维示意其自主研发了锂电模组、PACK智能坐褥线及锂电板外不雅分选开垦。其中，奥特维的锂电板业务产物包括方形储能模组PACK智能坐褥线、储能集装箱安设线、方形能源模组智能坐褥线、软包模组智能坐褥线、圆柱模组智能坐褥线、AGV柔性PACK智能坐褥线等。

其中，奥特维的方形储能模组PACK智能坐褥线是将方形电芯拼装成模组，再将模组拼装成储能电板包的自动化坐褥线。

也即是说，格林司通、奥特维的锂电板自动化坐褥线或均能完成从电芯到模组的安设。

此外，格林司通与奥特维存在相通客户。

据奥特维2022年11月8日签署的《奥特维自觉长远对于全资子公司形状中标的公告》先锋影音成人，奥特维的中标形状为出息能源技艺（江苏）有限公司（以下简称“出息能源”）及出息能源全资子公司江阴市睿泰电子科技有限公司（以下简称“睿泰电子”）模组pack线形状。